Ações Large Cap vs. Small Cap, Ações vs. Títulos – My Money Blog

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portpiegenericAo falar sobre a construção de um portfólio de investimentos, você frequentemente ouvirá falar sobre diversificação e compra de ativos de baixa correlação ou não correlacionados.

  • Uma correlação positiva significa que os ativos tendem a se mover na mesma direção. Um valor de 1 é uma correlação positiva perfeita.
  • Uma correlação negativa significa que eles tendem a se mover em direções opostas. Um valor de -1 é uma correlação negativa perfeita.
  • Uma correlação zero significa que eles não tinham nenhum relacionamento.

Visual Capitalist tem um bom infográfico de algumas combinações de correlação de classe de ativos dos últimos 25 anos (1996-2020). Especificamente, eles traçaram a correlação de 1 ano com base nos retornos mensais.

Vemos que as ações de US Large Cap e US Small Cap estão historicamente altamente correlacionadas, assim como as ações de mercados desenvolvidos e emergentes. Mesmo que cada cesta possa conter completamente diferente empresas que fazem coisas diferentes e mesmo localizadas em diferentes partes do mundo, eles ainda contêm negócios e, portanto, tendem a se mover juntos na mesma direção. Claro, uma descoberta ganhadora do Prêmio Nobel foi que, enquanto os ativos não estiverem perfeitamente correlacionados (um valor de 1), você ainda obtém algum benefício de diversificação por possuir diferentes classes de ativos. Por exemplo, possuir ações americanas e internacionais ainda ajuda a diversificar seu portfólio, mesmo que elas tendam a subir ou descer juntas.

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Enquanto isso, a relação entre as ações dos EUA e os títulos dos EUA tem uma correlação baixa. Embora nem sempre seja negativo, foi negativo em 14 dos últimos 25 anos. Como as ações e títulos não se movem juntos de forma confiável, isso oferece um benefício de diversificação mais impactante para o seu portfólio. Além disso, os títulos com grau de investimento tendem a não se mover tanto em geral e, portanto, podem servir como um lastro estável para o seu portfólio. (Observe que o último gráfico é Ouro vs. EUA dólar, não ações dos EUA.)

Aqui está outra postagem sobre correlações de classes de ativos com dados da Morningstar.

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