O que é uma carteira de investimentos não correlacionada?

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Ações, fundos mútuos, depósitos fixos, títulos, imóveis, ouro, etc., são várias classes de ativos que são populares entre a comunidade de investidores.

Todos nós gostaríamos de investir no maior número possível de classes de ativos. Estou certo? Mas por que? Porque, queremos espalhar nosso capital em diferentes classes de ativos para reduzir o risco de investimento. A diversificação garante que por não “colocando todos os seus ovos em uma cesta, ”Você não estará criando um risco indesejado para o seu capital.

Vamos considerar um cenário – Um jovem que concluiu o curso de Graduação pretende fazer a Pós-Graduação em MBA. Ele decide optar pela especialização dupla em – Marketing (Especialização principal) e sistemas de TI (menor). Ele acredita que ao se formar em duas especializações pode reduzir o risco de não conseguir um emprego. Além disso, um especialista em marketing com bom conhecimento em sistemas de TI terá uma vantagem.

Este jovem conclui seu MBA (especialização dupla) e é colocado em uma empresa de TI como Gerente de Desenvolvimento de Negócios. Ele decide começar a investir para seus objetivos financeiros de longo prazo nas classes de ativos de ações, dívidas e ouro na proporção de 50:30:20. Ele investe 50% de seu excedente de investimento em fundos mútuos de ações, 30% da alocação vai para EPF + PPF e os 20% restantes em ETFs de ouro.

Ele acredita que ao investir em um poço portfólio diversificado com classes de ativos não correlacionadas pode mitigar o risco. Ele tem como objetivo alcançar o decente retornos positivos ajustados da inflação mas com um nível de risco menor.

O que ele quer dizer com ‘classes de ativos não correlacionados’ ??

Vamos agora entender – O que é correlação e não correlação? O que é uma carteira de investimentos não correlacionada? Qual é a importância de ter classes de ativos não correlacionadas em seu portfólio?

O que é Correlação e Não Correlação?

De uma perspectiva de investimento, a Correlação indica como um título ou classe de ativo se move em relação a outro, para cima ou para baixo. Uma classe de ativos perfeitamente correlacionada tem correlação de 100% ou +1.

Por outro lado, quando o valor dos títulos ou classes de ativos se move em direções opostas, eles são negativamente correlacionados (Não correlacionadas) tendo uma correlação negativa de 100% ou -1.

Portanto, quando dois ativos se movem na mesma direção juntos, eles são considerados altamente correlacionados. Quando essas classes de ativos se movem na direção oposta, elas seriam correlacionadas negativamente.

Por exemplo : Muitas vezes, notamos que os preços das ações (ações) e do ouro tendem a se mover na direção ‘oposta’, ou seja, essas duas classes de ativos estão negativamente correlacionadas.

Participações e importância do portfólio de investimentos não correlacionados

A diversificação da carteira pode ser alcançada investindo em diferentes classes de ativos. Mas, ‘como esses ativos estão relacionados’ também deve receber mais importância.

Adicionar ativos correlacionados negativamente em seu portfólio pode reduzir o risco consideravelmente. A melhor alocação de ativos vem da combinação de ativos correlacionados negativamente.

“A baixa correlação pode reduzir a volatilidade de sua carteira de investimentos sem necessariamente afetar o nível de retorno esperado.”

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(Fonte: Moneycontrol.com)

A imagem acima nos dá uma ideia de como o Gilt Index (Títulos do Governo), Os preços do Sensex e do ouro tiveram desempenho nos últimos anos.

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Você pode notar que durante os períodos de retornos negativos do mercado de ações (Sensex), o ouro deu retornos positivos. O mesmo pode ser o caso com Gilt / Bonds vs mercados de ações.

Isso significa que podemos inferir que o patrimônio líquido e o ouro são ativos negativamente correlacionados. Ações e títulos são ativos negativamente correlacionados.

Abaixo estão alguns dos pontos importantes que precisamos ter em mente em relação à ‘Diversificação de portfólio’ com ativos não correlacionados.

  • A baixa correlação pode reduzir a volatilidade de sua carteira de investimentos sem necessariamente afetar o nível de retorno esperado. Mas, isso não tira o ‘RISCO‘. Seus investimentos ainda estão sujeitos a vários riscos.
  • É quase impossível identificar ‘perfeitamente‘classes de ativos não correlacionadas.
    • Por exemplo : Discutimos que os preços das ações e os preços do ouro estão negativamente correlacionados. Mas, durante novembro de 2005 a novembro de 2007 (veja a imagem acima) os retornos do ouro tiveram alta correlação positiva com o patrimônio líquido, pois se moveram na mesma direção.
    • Enquanto o ouro teve uma correlação negativa com Sensex de junho de 2011 até recentemente.
  • Precisamos considerar períodos mais longos para entender a correlação das classes de ativos.
  • Observe que uma carteira com ativos correlacionados negativamente não pode garantir retornos mais elevados. O ponto principal é – as máximas não serão tão altas, mas as mínimas não serão tão baixas, o que pode levar a um retorno ajustado ao risco mais consistente.
  • Além disso, não estar correlacionado (entre classes de ativos) sozinho NÃO é suficiente. É muito importante que o ativo / ação em questão tenha uma expectativa de retorno POSITIVO no longo prazo.
    • Por exemplo : Apenas segurando seu dinheiro (Moeda) como uma classe de ativos em seu portfólio de longo prazo não serve ao propósito.
  • O conceito de ‘não correlação’ também deve ser aplicado dentro da mesma classe de ativos, estilos de gestores, setores de classes de ativos e até títulos dentro dos setores.
  • A diversificação entre as classes de ativos é boa, mas isso não significa necessariamente se aventurar em caminhos de investimento que você não entende e que são altamente especulativos por natureza.
  • O quantum (%) de alocação de ativos também é muito importante na construção de sua carteira de investimentos.
  • Um investidor precisa revisar sua carteira e tentar reequilibrá-la sempre que necessário.
  • Compreenda gentilmente que a correlação pode mudar. A relação entre duas classes de ativos pode mudar devido a vários fatores econômicos e / ou ciclos de negócios.

Apesar de os investimentos estarem cada vez mais correlacionados, a diversificação inteligente ainda pode reduzir o risco e aumentar o retorno de sua carteira de investimentos.

Embora a história não possa prever o que acontecerá no futuro, as várias classes de Ativos ainda tendem a ter um desempenho diferente e bom também em tempos de crise, e os ganhos de uma podem amortecer as perdas de outra. Portanto, você precisa encontrar uma combinação de investimentos que se adapte à sua tolerância ao risco e às suas metas de investimento de longo prazo. Felicidades!

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(Imagem cortesia de Sira Anamwong em FreeDigitalPhotos.net) (Postagem publicada pela primeira vez em: 20 de agosto de 2020)



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